ฮั่วเซ่งเฮง ประเมินผลเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ พรรคเดโมแครตครองเสียงข้างมากทั้งวุฒิสภาและสภาผู้แทนราษฎร เพิ่มข้อจำกัดการผลักดันนโยบายของทรัมป์ แม้ยังมีอำนาจยับยั้งร่างกฎหมาย ขณะที่ความหวังสงครามสหรัฐฯ–อิหร่านคลี่คลาย หนุนราคาน้ำมันลด บรรเทาแรงกดดันเงินเฟ้อ ดอลลาร์และ Bond Yield อ่อนตัว หนุนทองคำมีโอกาสฟื้นตัวในเดือนพฤศจิกายน จับตาแนวต้านสำคัญ 4,200–4,225 ดอลลาร์
วันที่ 10 พ.ย. 2569 กลุ่มบริษัทฮั่วเซ่งเฮง เปิดเผยว่า สถานการณ์การเมืองสหรัฐฯ กำลังเข้าสู่บททดสอบครั้งสำคัญ หลังพรรคเดโมแครตและสมาชิกอิสระที่ร่วมกลุ่มกันคว้าชัยในการเลือกตั้งกลางเทอมปี 2569 สามารถครองเสียงข้างมากในวุฒิสภาได้อย่างน้อย 54 ที่นั่ง จากทั้งหมด 100 ที่นั่ง พร้อมคว้าชัยในสภาผู้แทนราษฎร ส่งผลให้พรรครีพับลิกันสูญเสียการควบคุมสภาคองเกรสทั้งสองสภาเป็นครั้งแรกในสมัยประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์
การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวจะมีผลเมื่อสภาคองเกรสชุดใหม่เริ่มปฏิบัติหน้าที่ในวันที่ 3 มกราคม 2570 โดยแม้ทรัมป์ยังคงดำรงตำแหน่งประธานาธิบดี แต่การผลักดันนโยบายเศรษฐกิจสำคัญ โดยเฉพาะมาตรการด้านภาษี งบประมาณ และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ อาจเผชิญข้อจำกัดมากขึ้น ขณะที่พรรคเดโมแครตจะมีบทบาทเพิ่มขึ้นในการตรวจสอบและต่อรองกับฝ่ายบริหาร
นอกจากนี้ ความขัดแย้งด้านการจัดสรรงบประมาณและเพดานหนี้สหรัฐฯ ยังเป็นประเด็นที่ต้องติดตาม เพราะอาจนำไปสู่ความล่าช้าในการดำเนินนโยบาย หรือเพิ่มความเสี่ยงต่อการปิดหน่วยงานรัฐบาลชั่วคราว (Government Shutdown) หากทั้งสองฝ่ายไม่สามารถบรรลุข้อตกลงร่วมกันได้ อย่างไรก็ตาม ทรัมป์ยังคงมีอำนาจฝ่ายบริหารในบางด้าน โดยเฉพาะนโยบายการค้าและการต่างประเทศ ทำให้ความเสี่ยงจากมาตรการภาษีนำเข้าและความขัดแย้งทางการค้ายังไม่หมดไป
ทรัมป์ชูอำนาจ Veto เพิ่มความไม่แน่นอนการเมืองสหรัฐฯ
แม้พรรครีพับลิกันจะสูญเสียเสียงข้างมากทั้งสองสภา แต่ทรัมป์ยังมีอำนาจยับยั้งร่างกฎหมาย (Veto) โดยก่อนการเลือกตั้งได้ให้สัมภาษณ์กับ CBS News ว่าพร้อมรับฉายา “Mr. Veto” ทั้งนี้ การลบล้างคำสั่งยับยั้งดังกล่าวจำเป็นต้องได้รับเสียงสนับสนุนอย่างน้อยสองในสามจากทั้งสองสภา ซึ่งพรรคเดโมแครตยังมีจำนวนที่นั่งไม่เพียงพอ
ฮั่วเซ่งเฮงมองว่า สถานการณ์ที่ฝ่ายบริหารและฝ่ายนิติบัญญัติอยู่ภายใต้การควบคุมของคนละพรรค (Divided Government) จะทำให้การดำเนินนโยบายในช่วง 2 ปีข้างหน้าต้องอาศัยการเจรจาและต่อรองมากขึ้น อีกทั้งอาจเพิ่มความไม่แน่นอนต่อตลาดการเงิน
จับตาสงครามสหรัฐฯ–อิหร่านคลี่คลาย หนุนน้ำมันลดแรงกดดันเงินเฟ้อ
อีกหนึ่งปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตามคือสถานการณ์สงครามสหรัฐฯ–อิหร่าน ซึ่งมีส่วนส่งผลต่อความพ่ายแพ้ของพรรครีพับลิกัน โดยทรัมป์ยอมรับว่าสงครามมีส่วนทำให้พรรคสูญเสียคะแนนเสียง ขณะที่รองประธานาธิบดีเจดี แวนซ์ มองว่าเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อผลการเลือกตั้ง
ฮั่วเซ่งเฮงประเมินว่า ผลการเลือกตั้งอาจเพิ่มแรงกดดันให้รัฐบาลสหรัฐฯ เร่งเจรจายุติสงคราม เพื่อลดผลกระทบต่อค่าครองชีพและราคาพลังงาน โดยมีกาตาร์พยายามทำหน้าที่เป็นตัวกลาง ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ปรับตัวลดลงจากความคาดหวังว่าสถานการณ์จะคลี่คลาย ซึ่งอาจช่วยบรรเทาแรงกดดันเงินเฟ้อในระยะถัดไป อย่างไรก็ตาม หากการเจรจาล้มเหลวหรือความขัดแย้งกลับมารุนแรงขึ้น อาจผลักดันให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง
ดอลลาร์อ่อน–Bond Yield ลด หนุนทองคำ จับตาประชุมเฟด ธ.ค.นี้
สำหรับตลาดการเงิน ผลการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ ช่วยหนุนบรรยากาศการลงทุน โดยดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้นประมาณ 1.6% เมื่อวันที่ 4 พ.ย. ขณะที่ราคาทองคำได้รับแรงสนับสนุนจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (Bond Yield) ที่ปรับลดลง รวมถึงแรงซื้อทองคำจากธนาคารกลางทั่วโลก ซึ่งยังเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำในระยะยาว
อย่างไรก็ตาม ตลาดยังต้องติดตามท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในการประชุมเดือนธ.ค.นี้ เนื่องจากหากราคาน้ำมันกลับมาพุ่งสูงจนกระตุ้นเงินเฟ้อ อาจทำให้เฟดจำเป็นต้องคงนโยบายการเงินเข้มงวดหรือปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะเป็นปัจจัยกดดันราคาทองคำ
ทองคำเดือนพฤศจิกายนมีโอกาสฟื้นตัว ลุ้นทดสอบแนวต้าน 4,225 ดอลลาร์
สำหรับแนวโน้มราคาทองคำในเดือนพฤศจิกายน ฮั่วเซ่งเฮงประเมินว่ามีโอกาสกลับมาฟื้นตัวและสร้างผลตอบแทนเป็นบวก หลังจากราคาทองคำโลกปรับฐานลงไปแตะระดับ 3,870 ดอลลาร์ในช่วงปลายเดือนตุลาคมที่ผ่านมา ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดในรอบ 13 เดือน ก่อนเริ่มมีแรงซื้อกลับเข้ามา โดยระดับดังกล่าวถือเป็นแนวรับทางเทคนิคที่สำคัญ และสอดคล้องกับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 สัปดาห์
ปัจจัยสนับสนุนหลักมาจากความเปลี่ยนแปลงทางการเมืองของสหรัฐฯ ทิศทางค่าเงินดอลลาร์และ Bond Yield รวมถึงความต้องการสะสมทองคำของธนาคารกลางทั่วโลก ซึ่งยังเป็นแรงหนุนต่อแนวโน้มราคาทองคำในระยะกลางถึงระยะยาว
สำหรับกรอบการเคลื่อนไหวทางเทคนิค ประเมินแนวรับสำคัญที่ระดับ 3,870 ดอลลาร์ และแนวรับถัดไปที่ 3,800 ดอลลาร์ ขณะที่แนวต้านสำคัญอยู่บริเวณ 4,200–4,225 ดอลลาร์ หากราคาทองคำสามารถผ่านแนวต้านดังกล่าวได้ จะเป็นสัญญาณเชิงบวกต่อทิศทางราคาในระยะสั้น และเพิ่มโอกาสที่ราคาจะปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ทั้งนี้ นักลงทุนควรติดตามพัฒนาการของสถานการณ์สงครามสหรัฐฯ–อิหร่าน ทิศทางราคาน้ำมัน และการส่งสัญญาณนโยบายการเงินของเฟดอย่างใกล้ชิด เนื่องจากปัจจัยเหล่านี้อาจส่งผลให้ราคาทองคำมีความผันผวนในระยะต่อไป
